Войти в мой кабинет
Регистрация
ГОТОВЫЕ РАБОТЫ / КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА, ЦЕНООБРАЗОВАНИЕ И ОЦЕНКА БИЗНЕСА

Факторы, определяющие величину денежного потока и стоимость

denkomissarov95 100 руб. КУПИТЬ ЭТУ РАБОТУ
Страниц: 18 Заказ написания работы может стоить дешевле
Оригинальность: неизвестно После покупки вы можете повысить уникальность этой работы до 80-100% с помощью сервиса
Размещено: 25.10.2017
Целью контрольной работы является определение факторов, определяющих величину денежного потока и стоимость. Исходя из цели, можно поставить следующие задачи: • определить показатели денежных потоков предприятия; • оценить движение денежных средств; • сгруппировать факторы, оказывающие влияние на денежные потоки предприятия и стоимость.
Введение

Наличие свободных денежных средств предоставляет возможность предприятию устанавливать направления и способы его развития, удерживать свои позиции на рынке при превышении поступлений над платежами и гарантировать надежность и конкурентоспособность предприятия. Денежный поток – это денежные средства, которые получает предприятие от всех видов деятельности и расходует на обеспечение дальнейшей деятельности. Главным фактором формирования денежного потока является оплата покупателями стоимости реализованной продукции предприятием. Ему необходимо стабильное наличие определенной суммы денежных средств как наиболее ликвидных активов, поддерживающих его платежеспособность. Существуют два таких ключевых фактора, общих и для денежного потока, и для стоимости: • темпы, с которыми компания наращивает свои доходы, прибыли и капитальную базу; • рентабельность инвестированного капитала. Эти факторы стоимости вполне сообразуются со здравым смыслом. Компания, зарабатывающая больше прибыли в расчете на каждый инвестированный в бизнес доллар, стоит дороже сходной компании, получающей меньше прибыли на каждый доллар инвестированного капитала. Точно так же компания, которая растет более быстрыми темпами, стоит дороже компании, растущей медленнее, даже если обе получают одинаковую отдачу от вложенного капитала (и эта отдача достаточно велика, чтобы удовлетворить инвесторов).
Содержание

ВВЕДЕНИЕ 1. Показатели денежных потоков предприятия 2. Оценка движения денежных средств 3. Группировка факторов, оказывающих влияние на денежные потоки предприятия ЗАКЛЮЧЕНИЕ СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ
Список литературы

1. Овсийчук М.Ф. Управление денежными средствами предприятия// Аудитор. - 2014. - №5. - с. 37-42. 2. Т. Коупленд, Т. Коллер, Дж. Муррин// Какие факторы определяют величину денежного потока и стоимость 3. Бланк И.А. Управление денежными потоками: Учеб пособие. К.: Ника-Центр, Эльга, 2011. - 736с. 4. Бочаров В.В. Финансовый анализ: Учебник. - СПб: Питер, 2013. - 219с. 5. Негашев Е.В. Методика финансового анализа М.:ИНФРА-М, 2013. - 208с.
Отрывок из работы

1. Показатели денежных потоков предприятия Экономический анализ предполагает согласование показателей, характеризующих изучаемый предмет и обусловливающих его факторов. Остаток денежных средств предприятия в зависимости от порядка расчета может быть представлен одним из трех показателей: 1. Начальный остаток денежных средств (остаток денежных средств на начало периода) отражает размер денежных средств, который предприятие получило, но не израсходовало за период, предшествующий отчетному. 2. Конечный остаток денежных средств (остаток денежных средств на конец периода) представляет собой суммы чистого денежного потока и начисленного остатка денежных средств предприятия. 3. Чистый остаток денежных средств, или по-другому - чистый денежный поток. Показатели остатка денежных средств не представляются конкретными признаками денежных потоков компании, так как это статические характеристики. Они характеризуют итог движения денежных средств предприятия. Однако показатели остатка денежных средств находятся в прямой взаимозависимости с показателями денежных потоков. Чистый денежный поток на любой момент изучаемого периода определяется как разница между поступившими и израсходованными денежными средствами в течение этого периода. Входящими и исходящими денежными потоками определяется сумма чистого денежного потока предприятия. При наличии на предприятии результативного управления денежными потоками величины входящего и исходящего денежных потоков, в свою очередь, определяются величиной конечного остатка денежных средств. Конечный остаток денежных средств является показателем возможности предприятия вовремя гасить текущие обязательства в денежной конфигурации. При необходимости оценить возможность предприятия с точки зрения его абсолютной ликвидности, то основным исследуемым показателем должен выступать конечный остаток денежных средств. Если следует оценить сумму приращения денежных средств как результат деятельности предприятия за определенный промежуток времени, то анализу должен подвергаться их чистый денежный поток. Денежные средства могут зачисляться на предприятие из всевозможных источников. Наиболее распространенными из них являются: выручка от реализации товаров, продукции, работ и услуг; поступления, мобилизуемые на финансовом рынке (продажа акций, облигаций и других ценных бумаг); дивиденды и проценты по ценным бумагам других эмитентов; венчурный капитал (рисковые инвестиции, производимые в новых сферах деятельности, в расчете на быструю окупаемость вложенных средств); краткосрочные и долгосрочные кредиты и займы; доходы от продажи имущества; бюджетные ассигнования; страховые возмещения и прочее. Значимым источником денежных средств является привлечение денежных ресурсов других предприятий на акционерной основе или на долевых началах. Наиболее глубокое выявление факторов, которые влияют на движение денежных средств и на отклонение их остатка от чистой прибыли, допустимо при представлении анализа денежных потоков предприятия в качестве системы, охватывающей логические взаимосвязанные составные элементы более низкого порядка и в то же время являющейся неотъемлемой частью системы более высокого уровня. 2. Оценка движения денежных средств В процессе анализа необходимо оценить поступления денежных средств в полном объеме за весь период. Сумма поступлений организаций за период определяется как сумма скорректированных оборотов по дебету счетов: ДПп=?ДП?i, (1) где i – счета денежных средств, применяемые в исследуемой организации; Д?i – скорректированный оборот по дебету счета I, в руб. Величина всей суммы средств, находящаяся в распоряжении организации в данном периоде, определяется как ДS=?(Д?i+Сдi), (2) где Сдi – дебетовое сальдо счета на начало анализируемого периода, руб. В организации может быть масса направлений оттока денежных средств, что связано с ее текущими обязательствами. Поэтому величину оттока денежных средств можно определить, взяв данные по бухгалтерским счетам, на которых формируются эти обязательства. Величина текущих обязательств организации, приходящих на счета денежных средств за анализируемый период определяется по формуле: ДПо=?ДО?j, (3) где j – счета обязательств, применяемые в организации; ДО?j – оборот по кредиту счета j, приходящийся на счета денежных средств, в руб. Показатель ДПо определяет текущую потребность организации в денежных средствах за анализируемый период. Чтобы учесть всю сумму обязательств и определить общую потребность в денежных средствах в анализируемом периоде необходимо увеличить показатель ДПо на величину кредитовых сальдо счетов, на которых формируются обязательства, то есть на сумму не погашенных в предыдущие периоды обязательств. Тогда общую потребность организации в денежных средствах можно определить по формуле: ОS=?(ДО?j+Скj), (4) где Скj – кредитовое сальдо счета на начало анализируемого периода j, руб. Вместе с анализом денежных потоков в целом по организации целесообразно аналогичное его проведение по отдельным структурным подразделениям (центрам ответственности). Существенное внимание в процессе анализа денежных потоков должно быть уделено анализу равномерности распределения объемов притока и оттока денежных средств по отдельным временным промежуткам. Рассмотрим, какие аналитические приемы использовались на этих этапах (табл.1.) Таблица 1 Приемы и этапы анализа денежных потоков организации Горизонтальный Анализ показателей динамики Вертикальный Анализ структурных показателей Сравнительный Анализ по центрам ответственности, по видам инвестиций, финансовых инструментов Коэффициентный Анализ ликвидности, оборачиваемости, эффективности Интегральный SWOT-анализ общего цикла денежного оборота Факторный Расчет и оценка влияния внешних и внутренних факторов В процессе анализа и оценки движения денежных средств в первую очередь используются: • величина и знак чистого денежного потока по операционной, инвестиционной и финансовой видам деятельности; • соотношение чистого денежного потока по операционной деятельности и чистой прибыли; • соотношение чистых операционных, инвестиционных и финансовых денежных потоков. С помощью простой модели видно, каким образом темпы роста и рентабельность инвестиций влияют на величину свободного денежного потока. Для начала нужно условиться о нескольких определениях. Рентабельность инвестированного капитала (ROIC) равна прибыли компании от основной деятельности, деленной на величину капитала, вложенного в компанию: ROIC = NOPLAT инвестированный капитал , , где NOPLAT – чистая операционная прибыль за вычетом скорректированных налогов; инвестированный капитал = операционные оборотные средства + чистые основные средства + прочие активы В первый год чистая операционная прибыль за вычетом скорректированных налогов компании А составила 100 долл., чистые инвестиции – 25 долл. Таким образом, свободный денежный поток должен быть равен 75 долл. (таблица 2) Таблица 2 Данные по компании А Компания А Год 1 100,0 NOPLAT 25,0 Чистые инвестиции 75,0 Свободный денежный поток Предположим, компания А инвестировала 25 долл. сверх амортизации ради извлечения дополнительной прибыли. Допустим, рентабельность новых инвестиций компании во второй год составила 20%. Тогда чистая операционная прибыль второго года должна быть равна чистой операционной прибыли первого года (100 долл.) плюс 20% от инвестиций первого года (5 долл. = 25 долл. Ѕ Ѕ 0,20), то есть в совокупности – 105 долл. Будем считать, что компания ежегодно реинвестирует одинаковые доли операционной прибыли и получает одинаковую отдачу от нового капитала. Ежегодные свободные денежные потоки компании А должны выглядеть следующим образом (в долл.) (таблица 3):
Не смогли найти подходящую работу?
Вы можете заказать учебную работу от 100 рублей у наших авторов.
Оформите заказ и авторы начнут откликаться уже через 5 мин!
Похожие работы
Служба поддержки сервиса
+7(499)346-70-08
Принимаем к оплате
Способы оплаты
© «Препод24»

Все права защищены

Разработка движка сайта

/slider/1.jpg /slider/2.jpg /slider/3.jpg /slider/4.jpg /slider/5.jpg